我們的最新觀點:我們認為未來紡織服裝行業各子板塊的分化仍將加劇,紡織和家紡是我們最看好的兩個領域,而對品牌服裝我們依舊保持謹慎態度。
　　
　　7月行情總結:板塊分化的短期修正,不會改變未來長期分化加劇的大趨勢。7月份紡織服裝板塊整體上漲5.3%,其中紡織、服裝、家紡依次上漲4.8%、6.0%、9.5%,前期相對收益明顯的紡織板塊出現一定幅度調整,服裝表現依舊平淡,而家紡板塊有所起色。
　　
　　8月投資機會預判:
　　
　　紡織板塊買點再現。結合前期紡織業專題報告《需求在復蘇,明天會更好》觀點,我們判斷當前紡織行業處于大周期景氣向上的拐點,未來一年景氣復蘇趨勢有望超市場預期,短期股價回調提供再次介入良機。
　　
　　家紡板塊建倉正當時。盡管市場已經對去年地產復蘇向家紡喬遷需求傳導的邏輯不再報有預期,但我們經過多角度詳細測算,依然堅持認為未來兩個季度(即三、四季度)是家紡需求超預期好轉的關鍵時段,與之相對應,家紡板塊的投資機會正在臨近。
　　
　　服裝板塊整體依然謹慎。上半年服裝百家重點零售企業服裝零售額同比僅增長6.9%,未來我們依然尋找不到線下服裝需求觸底回升的充分理由,故對該板塊依舊保持足夠的謹慎。
　　
　　重點推薦投資組合:基于上述我們對各板塊未來趨勢的判斷,結合相關公司基本面及預期差,我們推薦一梯隊:魯泰A、華孚色紡、羅萊家紡;二梯隊:富安娜、夢潔家紡、偉星股份、卡奴迪路。
　　
　　風險提示:國內經濟硬著路,電商沖擊,海外需求復蘇減弱。