什么是創業失敗？倒閉了是失敗；可能成為一個偉大的公司卻陷入平庸也是失敗；預期目標和現實相差很大，也是失敗；想做大做強，但總是小打小鬧，也是失敗；一遇風雨就飄搖也是失敗。
　　
　　這些都是廣義的失敗，做創投的都要研究失敗。
　　
　　投資初創期的項目，可能是成二敗八；投資成長期的項目，可能是成五敗五；投資相對成熟的上市前的公司，可能是成七敗三。創業者經歷的失敗就更多了，創業者個體的失敗率非常高，所以研究失敗非常重要。
　　
　　深圳創新投資集團董事長靳海濤從五個層面列出了三十個可能導致創業失敗的教訓。
　　
　　一、創業者的精神和道德層面
　　
　　1.缺乏理想
　　
　　每一個成功的企業家，給我的第一感覺就是有理想。反之，我們投資失敗的企業，失敗的首要原因就是缺乏理想和情操，把錢放到至高無上的地位。
　　
　　所以，做小生意勤快就夠，做中生意要拼智慧，如果要做大生意，必須靠德，也就是說要有理想。
　　
　　2.只適應順風順水，缺乏堅持的決心和毅力
　　
　　我們投了一個企業，做生物新藥。在過去十年里，它沒有一分錢收入。但是它堅持下來了。在美國的同類藥，去年賣了78億美元，而我們做的這個藥，價格可以便宜一半。這個成功是個大成功，但如果沒有永不言棄的精神，這個公司早干不下去了。
　　
　　3.過于依賴以往的經驗，因循守舊拒絕改變
　　
　　產品要升級，模式要創新，管理上也要創新。任何一方面，如果依賴以往的經驗，都可能導致失敗。
　　
　　4.長袖善舞，缺乏務實精神
　　
　　有些創業者不是扎扎實實地干，而是投機取巧。比如說靠忽悠，靠忽悠能成一時，無法成一世。講門子、盼速成，希望一件事情很快能成功。天上掉餡餅也許有一次，不會有第二次。企業缺乏務實精神，今天不失敗，明天也會失敗。
　　
　　5.為上市而上市，既害人又害己
　　
　　企業上市，應該是水到渠成的過程，不是靠單純的包裝。為上市巧做假賬，毛利或者凈利突然提升。為上市拆東墻補西墻，拆一次可以，但如果遇到環境變化，那可能拆西墻補東墻也不夠。還有的企業為了上市而盲目擴張，結果不能適應市場需要，或者沒有團隊去經營擴張以后的資產而導致失敗。
　　
　　二、企業發展戰略層面
　　
　　6.不清楚長期戰略
　　
　　創業不能只知道今天干什么，不知道明天干什么。長期發展戰略處在一個混沌狀態，你就沒法給員工指明方向。
　　
　　企業步入金牛業態后，現金流非常好，就一定要考慮轉型升級。如果金牛的時候不轉型，不做戰略調整，有朝一日可能變成瘦狗。
　　
　　7.戰略只在淺層打轉，缺乏探求深層規律的魄力和本領

　　一些企業只是在過往經驗上找出路，只在表面資源上做文章，結果導致企業都沒長大。一定要跳出來，通過創新方式使企業獲得發展。

　　8.不敢擴張或者無序擴張

　　擴張是一把雙刃劍。

　　對于創業者來講，第一，不能做小腳女人—不去擴張。第二，不能偏聽偏信資本運作者的主意，在不該擴張的時候去擴張。要按照自己的發展規律去做。擴張不及則憂，但擴張過度，比不及還差，就像一句成語“過猶不及”。

　　9.資本運作戰略出問題

　　很多企業家缺乏資本運作的判斷能力，偏聽偏信財務顧問。但如果企業制定了資本運作的規劃，企業家一定要自己首先搞明白，完全明白是不大容易的。要持續積累，這是非常重要的。

　　大體了解后，還要做到兼聽則明。只聽一家財務顧問給出的意見也許會違背企業利益最大化。因為財務顧問是有特長的。比如說我的特長是做美國上市，我如果給你推薦別的地方，我的飯碗就沒有了。

　　10.財務杠桿的戰略不當

　　不利用財務杠桿，沒有合理的負債，那你就不是一個很好的企業家。但如果負債過高，流動性風險就增高，正常情況下高負債還能撐得住，一遇到經濟環境變化，特別是金融危機，就撐不住了。

　　企業相互亂擔保害人害己，而且喪失了被營救的條件。相互亂擔保是害人害己的辦法，千萬不要為降低財務成本而搞互保。