行情回顧:上周紡織服裝板塊絕對收益率1.14%,同期上證指數漲跌幅0.12%,滬深300指數漲跌0.68%,紡織服裝板塊跑贏大盤個0.45百分點。其中紡織板塊絕對收益率為0.3%,相對收益率-0.38%,服裝板塊絕對收益率為1.90%,相對收益率為1.22%。
　　
　　上周紡織服裝板塊,七個細分子行業平均收益均為正。漲跌幅前兩名的細分行業是女裝行業與家紡行業,平均漲跌幅分別為9.4%與4.97%。漲跌幅后兩位的細分行業為戶外用品行業與出口紡織行業,平均漲幅為2.32%與0.5%。目前家紡行業平均市盈率已跌至15倍以下,目前家紡基本面完全可以支撐現在的估值,若持有周期為中長期的投資者(投資周期3個月及以上投資者),可以擇時配置家紡行業股票。投資者還可以繼續關注業績較為穩定的公司,2013年的估值切換將在業績較為穩定的公司得到體現。
　　
　　行業新聞動態
　　
　　1)中國服裝協會澄清庫存危機傳言。從財務處理、運營備貨、銷售規模等幾大方面解釋了庫存高企的原因2)中國發布了第三季度的紡織經濟形勢和工業的未來趨勢。根據分析,在第三季度,紡織工業總體回暖。生產和投資的規模繼續擴展,出口規模輕微上升;國內市場仍然維持一定程度的增長;工業結構的調整加速;紡織工業的利潤自今年以來首次呈現正增長。
　　
　　上市公司動態。
　　
　　1)希努爾關于控股股東增持公司股份的公告3)星期六(002291)關于控股股東部分股權質押的公告4)探路者戶外休閑新品牌建設項目
　　
　　可行性研究報告5)探路者關于通過國家高新技術企業復審的公告6)偉星股份關于轉讓全資子公司上海偉星光學有限公司部分股權的公告
　　
　　行業相關數據:上周COTLOOKA指數上漲0.18%,為82.35美分/磅。國內328級棉花,小幅上漲0.39個百分點,為18991元/噸。粘膠短纖小幅下跌-1.70%,滌綸短纖上漲1.16個百分點。
　　
　　投資建議
　　
　　受到四季度基數低的影響,我們預計12月消費同比增速有所提高。2012下半年服裝板塊已經出現了連續5個月的陰跌,整個板塊的跌幅已高達30%,行業PE處于歷史的低位。2012年上市公司市場預期已逐步合理。部分調整到位的細分行業可以開始戰略性配置。
　　
　　紡織公司的下半年同期業績低點、業績低點以出現,但行業拐點還需等待。
　　
　　我們建議繼續關注業績穩定的上市公司,與行業調整到位明年有好轉跡象的家紡行業。
　　
　　重點關注股票:羅萊家紡、卡努迪路、探路者