從目前看，棉花市場將繼續演繹近漲遠跌的行情。市場近期看漲的理由是ICE期貨登記庫存持續下降，而且巴基斯坦產棉區遭遇洪水。市場后期看跌的理由是，隨著收獲期的臨近，全球各地棉花即將豐產將使棉花庫存大幅反彈。

      截至8月6日，ICE期貨登記庫存僅剩3萬包。在美棉大量收獲并上市之前，ICE期貨倉單恐怕難以增加，即使新棉大量上市，棉商更希望將棉花運出而非放入登記庫存。美國東南、中南和得州先期上市的新棉已基本被提前預定，于今年12月至明年1月裝運。換句話說，本年度內這些棉花或許根本不可能成為登記庫存，因此棉花價格有望繼續上漲。

      與此同時，巴基斯坦產棉區遭遇洪水也為市場提供了支撐。有分析機構預計，該國至少有790萬畝農田被淹，但在洪水退卻之前，棉花的損失尚難估計。盡管如此，近期的過量降雨已使相關機構調低了棉花產量預期，而且棉花質量也受到了影響。據悉，降雨已導致巴基斯坦國內棉價上漲，并有可能影響到印度棉花價格。

      不過，目前北半球主產棉國的天氣狀況依然良好，棉花豐產依然指日可待。美國得州西部的單產和總產均有望創下歷史新高。中國棉花播種雖然推遲，但目前的氣候非常理想，新棉長勢明顯恢復，許多地區已經開始吐絮。同時，印度的季風雨也不斷加強。總的來看，如果后期天氣正常，上述三國的棉花將會大豐收。此外，中國即將拋售60萬噸儲備棉，其成交情況和價格走勢將對未來幾個月的全球供需狀況產生重要影響。